O que é liquidez?
Liquidez é a capacidade que um determinado ativo possui de ser transformado em dinheiro.
Por exemplo: as cédulas de real que você guarda na sua carteira, ou o saldo bancário da sua conta corrente possuem liquidez imediata, ou ainda, liquidez máxima, pois eles são o dinheiro propriamente dito.
Por outro lado, um imóvel humilde localizado em uma região pobre, afastada do centro da cidade, tem baixa liquidez, pois dificilmente poderá ser transformado em dinheiro, visto que ninguém terá interesse em comprá-lo.
No caso de uma empresa, a liquidez indica a capacidade que ela tem de pagar suas obrigações de curto prazo, ou seja, a facilidade para pagar suas contas em dia. Uma liquidez baixa ou em processo de declínio demonstra que a empresa poderá enfrentar dificuldades financeiras, muitas vezes com risco de falência.
São exemplos de ativos com alta liquidez:
- Dinheiro em caixa;
- Dinheiro depositado em cadernetas de poupança;
- Dinheiro depositado em conta corrente;
- Aplicações financeiras (títulos públicos, CDB, etc.);
- Vendas a prazo com mensalidades a receber em até 12 meses;
- Barras de ouro;
- Ações de grandes empresas.
Na área de gestão financeira, há dois índices de liquidez fundamentais: a liquidez corrente e a seca.
A liquidez corrente é obtida dividindo-se o ativo circulante pelo passivo circulante:
Índice de liquidez corrente = Ativo circulante / Passivo circulante
Para o resultado dessa divisão, qualquer valor maior do que 1 indica que a empresa tem uma boa liquidez, ou seja, uma boa saúde financeira, com capacidade para pagar suas obrigações de curto prazo.
A liquidez seca é semelhante à liquidez corrente, porém ela não considera no cálculo o estoque, sendo este o menos líquido dos ativos circulantes. Isso acontece porque os estoques são, geralmente, vendidos a prazo. Após a venda, eles serão transformados em contas a receber, antes de se transformarem em caixa.
Para calcular a liquidez seca, é necessário subtrair o estoque do ativo circulante e depois dividir o resultado pelo passivo circulante.
Índice de liquidez seca = (Ativo circulante – Estoques) / Passivo circulante
Existem ainda outros dois índices de liquidez pouco usados:
Índice de caixa = Caixa / Passivo circulante
Também conhecido como liquidez imediata, esse índice mede a capacidade da empresa de pagar suas contas no curtíssimo prazo, ou imediatamente. Se o resultado for maoir do que 1, significa que a empresa tem condições de cumprir suas obrigações financeiras imediatamente, sem precisar vender os ativos para geração de caixa.
Medida de Intervalo = Ativo circulante/ Custos operacionais médios diários
Esse cálculo deve ser usado em situações atípicas, quando a empresa interrompe suas atividades por conta de uma greve, um desastre natural, ou outras razões. Ele mede por quanto tempo a empresa vai estar apta a pagar suas contas, até o fim dos recursos presentes no ativo circulante.
Exemplo:
A tabela abaixo apresenta uma parte do balanço patrimonial da empresa Renner, no ano de 2022. Os ativos e passivos não circulantes foram suprimidos.
Em milhares de reais:
| Total do Ativo Circulante | 13053,77 |
| Caixa e Investimentos de Curto Prazo | 3503,48 |
| – Caixa | – |
| – Caixa e Equivalentes de Caixa | 2848,35 |
| – Investimentos de Curto Prazo | 655,13 |
| Contas a Receber, Líquido | 7528,68 |
| – Contas a receber – comércio Líquido | 6524,83 |
| Estoque | 1836,95 |
| Outros Ativos Circulantes, Total | 184,66 |
| Total do Passivo Circulante | 7005,58 |
| A Pagar/Acumulado | 1624,08 |
| A Recolher/Auferidos | – |
| Investimentos de Curto Prazo | 885,3 |
| Notas a Receber/Empréstimos de Curto Prazo | – |
| Parcela Circulante das Obrigações de Arrendamento Mercantil | 1424 |
| Outros Passivos Circulantes, Total | 3072,19 |
Índice de liquidez corrente = Ativo circulante / Passivo circulante
= 13053,77 / 7005,58
= 1,86
Índice de liquidez seca = (Ativo circulante – Estoques) / Passivo circulante
= (13053,77 – 1836,95) / 7005,58
= 1,60
Para ambos os índices, o resultado foi maior do que 1. Isso significa que a Renner está em boa situação financeira, com razoável capacidade de saldar suas obrigações de curto prazo.
Índice de caixa = Caixa / passivo circulante
= 3503,48 / 7005,58
= 0,50
O resultado do cálculo da liquidez imediata foi menor do que 1. Portanto, a Renner não teria condições de pagar todas as suas dívidas de curto prazo imediatamente.
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